펀드 투자 - 손해 보는 나쁜 펀드를 고르지 않는 방법

 

이 글은 지난번 좋은 펀드 나쁜 펀드 - 투자 신탁상품 고르는 방법의 연재 글로 결국 펀드 투자로 수익을 내는 방법은 손해 볼 것이 뻔한 나쁜 펀드 상품에는 애초에 알아채고 가입하는 않는 것이 상책입니다. 오늘은 펀드 투자 - 손해 보는 나쁜 펀드를 고르지 않는 방법에 대한 내용으로 은행 창구에서 만날 수 있는 나쁜 펀드에 대한 사례 두 가지를 공유합니다. 지난번에 공유한 사례도 참조바랍니다. 이 것만 알아도 적어도 은행원이 절대 가르쳐주지 않는, 질 나쁜 눈속임 펀드에 가입해서 손실을 보는 것은 막을 수 있을 것입니다.

 

[연재 글 먼저 읽기] 좋은 펀드 나쁜 펀드 - 투자 신탁 상품 고르는 방법

좋은 펀드 나쁜 펀드 - 투자 신탁 상품 고르는 방법

 

 

펀드 투자 - 손해 보는 나쁜 펀드를 고르지 않는 방법

나쁜 펀드 손해 보는 펀드 사례 4. 순자산이 극단적으로 너무 큰 펀드

개인투자자 입장에서는 운용자산이 크면 안심이 된다고 생각하는 감각이 있습니다. 하지만 운용자 입장에서는 전혀 반대입니다. 이른바 너무 커서 움직일 수 없는 상황에 빠집니다. 매매로 말하면 내가 사서 내가 팔겠다는 상황도 발생하고, 아무리 재미있는 소형주가 있어도 유동성을 생각하면 손을 대기 어려울 수도 있습니다.

 

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예를 들어 운용자산(Asset Under Management, AUM)이 5조인 펀드가 있었다고 합시다. 이 펀드로 시가총액이 5000억원인 스타트업에 투자를 하고 싶다고 합니다. 이 펀드에서 웬만큼 임팩트 있는 비율을 먼저 논의해야 하는데 만약 이 펀드에서 50종목을 보유하고 있었다면 종목당 금액은 1000억원이 됩니다. 또한 100종목을 보유하고 있었다면 1종목당 금액은 500억원 입니다.

 

펀드 투자 - 손해 보는 나쁜 펀드를 고르지 않는 방법

 

가령 500억원 정도, 즉 펀드의 1%는 없으면 포트폴리오에 임팩트가 없다고 칩시다. 그때는 회사 발행주식수의 10%를 보유하지 않으면 안 됩니다. 정말 사들이면 이 시점에서 대량 보유 보고서를 제출해야 하는 수준이 됩니다. 또 이런 종목들은 유동성을 신경 써야 하기 때문입니다.

 

 

 

갑자기 10% 포지션도 만들 수 없고 회사 상황이 이상해지면 매각을 해야 하는 걸 생각하면 쉽게 손이 가지 않는다는 걸 알 수 있을 겁니다.  즉, 너무 큰 것은 좋은 것이 아닙니다. 펀드매니저의 투자 아이디어를 그대로 펀드에 편입하지 못할 가능성을 아쉽게도 남겨버립니다. 그래서 성실한 운용사는 모집을 중간에 중단하거나 하는 행동을 합니다. 그런 펀드는 더 평가받아도 좋을 것 같습니다.

 

펀드 투자 - 손해 보는 나쁜 펀드를 고르지 않는 방법

 

나쁜 펀드 손해 보는 펀드 사례 5. 기능이나 테마성에서 요구하는 펀드

변함없이, 매월 분배형이라고 하는 기능이나 테마를 홍보 문구로 하는 무슨 무슨 펀드라는 게 존재합니다. 하지만 이것들은 투자가의 요구를 충족시키고 있기 때문에 팔린다고는 합니다. 그러나 최종적으로 투자가에게 리턴을 제공할 수 있을지는 의문이 남습니다. 이런바 기능이나 테마에 호소하는 것이 장사의 기본이다라고 말하면 그뿐입니다. 하지만 벌어들인 만큼을 분배로 하고 밸류에이션(밸류에이션)을 의식해 테마도 선택한다고 하는 궁리가 되면, 불평이 없습니다.

 

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하지만 현시점에서는 그렇게 되어 있지 않기 때문에, 정말로 좋은 액티브 펀드와 그렇지 않은 펀드의 판별이 어렵다고 하는 것이 실제입니다. 다만 덧붙여두고 싶은 점은 테마라고 해도 성장하는 산업, 예를 들어 글로벌 테크놀로지 산업과 같은 단면의 섹터 펀드라는 위치라면 더 다양한 상품이 나와도 좋을 것 같습니다. 사실 미국에서는 섹터 펀드는 일정한 포지션을 확립하고 있습니다.

 

펀드 투자 - 손해 보는 나쁜 펀드를 고르지 않는 방법

 

인덱스펀드와 액티브펀드를 나누어 사용하는 것은 좋은 방법이 될 수 있음

세간에서는 '액티브 펀드 vs. 인덱스 펀드'의 구조가 있습니다. 하지만 투신의 장점은 '접근하기 어려운 투자 기회에 접근할 수 있다'는 것이 원래 매도이기 때문에 양쪽 특징을 이해하고 활용하면 좋을 것 같습니다. 투자에 있어서 가장 해서는 안 되는 것은, 요구되고 있지 않은데 「스스로 투자의 제한을 두는 것」입니다. 물론 자본시장에서 정해진 룰은 지키지 않으면 안 됩니다. 하지만 투자 판단에 있어서는 제약조건은 적은 것이 좋기 마련입니다.